随着投资者寻求低风险回报, 主要收益率和二级收益率之间的利差扩大。
全球房地产咨询公司骑士弗兰克 (knight frank) 的一份报告显示, 尽管市场面临更广泛的挑战, 但投资者对优质阿联酋房地产的胃口依然强劲, 对初级办公室、物流和医疗资产的需求最大。
我们预计, 良好的出租、机构质量、单一所有权资产将有一个相当有弹性的市场, 这将继续吸引投资者的兴趣, "骑士弗兰克 (knight frank) 周日公布的2019年阿联酋投资市场报告称。
在2018年期间, 在融资利率上升和投资者风险偏好下降的带动下, 阿联酋房地产投资收益率面临上行压力。
阿联酋房地产市场在过去四年中普遍经历了疲软, 由于油价下跌, 抑制了消费者的购买力, 并引发了所有行业的可负担性斗争。
这就形成了一个租户市场, 房东更喜欢就租金进行谈判, 而不是有一个空单位。它还增加了黄金地段优质资产与不太受追捧的地方二级资产之间的价格差距。
骑士弗兰克的报告指出, 在过去一年里, 写字楼行业的优质房地产和二级房地产的收益率特别明显地扩大。位置优越, 一流的资产仍在为更广泛的市场带来溢价, 并继续吸引投资者的浓厚兴趣。
中东资本合伙人约瑟夫？莫里斯 (Joseph Morris) 表示: "优质收益率与二级收益率之间的差异继续扩大, 反映出投资者愿意为核心地点和信誉良好的租户被视为风险较低的资产支付溢价"市场, 在骑士弗兰克。报告称, 在挑战依然存在的情况下, 房地产的其他子行业也出现了健康的需求。对物流和工业资产的投资仍然被视为一个有吸引力的提议, 但由于 "缺乏可信的投资机会", 去年这一部门的交易活动很少。
教育和保健也是有吸引力的目标, 部分原因是提供了延长的租赁结构, 而其他部门并不普遍。不过, 报告显示, 最近该行业的破产和其他市场压力, 导致投资者对租户的契约实力更加挑剔。
与此同时, 由于零售额下降和平均每日酒店价格下降, 零售和接待行业继续面临不利因素。不过, 骑士弗兰克说, "我们看到, 更广泛的零售市场与位置良好的社区零售与已建立的集水区之间存在分歧, 集水区的表现仍相当不错"。
报告还称, 总体而言, 由于缺乏可供投资的优质资产, 该地区仍有大量未分配的房地产资本。
在过去两年中, 随着区域家族办公室--传统上是一个活跃的房地产投资者--的需求发生了变化, 因为它们在油价较低的环境下推行了更为谨慎的投资策略。
然而, 这被一些新的机构投资者进入市场所抵消, 他们打算创建房地产基金 (房地产投资信托基金, 或 Rethe), 包括私人和上市。
"积极的是, 在过去12-18 中, 我们目睹了买入价利差缩小, 因为卖家根据当前的市场状况调整预期, 因此正在变得更加现实的定价水平, 可以实现," 骑士弗兰克补充道。"我们预计这一趋势将在2019年继续下去。
